中信证券表示，近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动。抛开短期市场波动的表现，底层趋势有两个：一是欧美脱虚向实的紧迫感不断加强，关键矿产和产业链安全提上议事日程，新提名美联储主席的政策主张亦反映了防资金空转和降实体融资利率的迫切需求；二是AI带来的破坏式创新在打破传统垄断和高回报领域的高墙，近期软件板块首当其冲受到影响，行业的焦虑感明显上升。无论是战略安全的投入还是代表未来的新兴基建和技术投入，都意味着欧美将面临更激烈的竞争，同时面临短期股东利益和长期基础设施投入战略价值的权衡，矛盾在资本市场会反复被激发。对于长期习惯于赚“容易的钱”的投资者而言，未来全球金融市场的不确定性将持续提高，过度基于远期现金流或是资金接力预期的风险资产更容易出现持续的估值修正。反观中国的资本市场，过去几年已经先行完成了“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中，无需焦虑短期市场波动。配置上，建议依旧维持“资源+传统制造”打底，低吸非银，增配消费链和地产链。
举报 相关阅读
Meta盘后大涨近7%！业绩超预期，今年资本支出将翻番2025年Meta收入超2000亿美元。
5 107 01-29 14:35
现货白银涨超3%现货白银涨超3%
0 2025-10-09 20:54
部分绩优低PE的新能源赛道股上涨空间情况部分绩优低PE的新能源赛道股上涨空间情况
0 2025-09-24 22:43
2025年8月总票房破40亿2025年8月总票房破40亿
37 2025-08-18 12:30
盖茨基金会将投入25亿美元，聚焦女性健康领域研发盖茨基金会将投入25亿美元，聚焦女性健康领域研发
91 2025-08-05 10:41 一财最热 点击关闭宇轩配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
